随着股票和债券市场动荡继续

面对动荡的股票和债券市场，瑞士法郎和黄金展现出优异的避险资产属性。美元兑瑞士法郎汇率（usd/chf）上周五跌至0.8100，较2024年高点下跌12%，令瑞士法郎成为今年表现最佳货币之一。

与美元走势相反，瑞士法郎的强势表现得益于瑞士的中立性和银行保密制度，使其成为全球避险资金的理想去处。瑞士国家银行（SNB）作为美国市场的主要投资者，持有众多美国顶级公司（如苹果、微软、亚马逊和Alphabet）的股份，并位列美国国债十大持有者之列。

黄金也展现出避险资产的魅力，价格飙升至创纪录的3240美元，仅今年就较疫情低点增长了125%。相比之下，标准普尔500指数和纳斯达克100指数均出现两位数跌幅。

瑞士法郎和黄金胜过比特币

在贸易摩擦加剧的背景下，黄金和瑞士法郎的避险功能超越了比特币（BTC）。比特币，通常被视为数字黄金，价格已从年度高点109300美元跌至83000美元。尽管比特币因其2100万枚硬币的有限供应和华尔街投资者的需求增长而被视为避险资产，但其表现仍不及黄金和瑞士法郎。

两者也优于近期承压的美国债券。上周五，基准十年期国债收益率升至4.50%，30年期和两年期国债收益率分别升至4.85%和3.97%。

全球风险持续上升，分析师预测今年可能出现经济衰退。Polymarket数据显示今年经济衰退的概率为60%，而贝莱德（BlackRock）的拉里·芬克（Larry Fink）认为美国经济已陷入衰退。穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）基于美中贸易战的高额关税，将衰退概率上调至60%，并指出所有进口商品的基本关税率为10%，钢铁、铝和汽车的关税率为25%。摩根士丹利、法国巴黎银行和瑞银等机构的经济学家也发出警告，预测美国GDP今年将下降，失业率将上升至5%。

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